Давайте в год дракона обратим наше внимание на китайский юань. Казалось бы, что такого интересного мы про него не знаем? Например то, что юаней на самом деле два. И оба — китайские. Это — довольно странная и нетипичная денежная система. Интересно? Читайте дальше.
Может ли юань заменить доллар?
Китайская валюта часто упоминается в разговорах как одна из возможных альтернатив доллару США, в качестве резервной валюты. На сегодняшний день это невозможно. В ближайшее время — тоже вряд ли.
Дело в том, что важным условием для использования валюты как мировой резервной является открытость финансового рынка и экономики страны для остального мира.
Например так, как это делается в США, где почти любой иностранец может инвестировать в фондовый рынок, заниматься предпринимательством и взаимодействовать с банковской системой.
Нельзя просто так взять и купить акцию на Шанхайской бирже, открыть фирму в Китае или пользоваться услугами их банковской системы, если вы — иностранец. Китайские власти не допускают такого вмешательства в свою экономику. Они держат курс на жесткий контроль всего, что касается этих областей.
Мои решения на MQL5 Market: инструменты Владимира Торопова для трейдеров
Продолжением этой политики изоляционизма является и система двойного юаня. Их два, — заграничный юань (CNH) и внутренний (CNY). Это два разных тикера. Система устроена следующим образом.
Два китайских юаня — Как это работает?
Внутренний юань выпускается китайским ЦБ, а заграничный или оффшорный — Центральным Банком Гонконга. Котировка для обмена, обычно, один к одному, но могут быть и флуктуации в 2-3 процента.
Сам процесс обмена тоже не чисто рыночный, а происходит с разрешения ЦБ Китая. Для того, чтобы получить CNY, нужно пройти специальную административную процедуру и экспортировать какие-то товары в Китай.
Если вы видели на какой-то бирже тикер CNY, и имеете доступ к торговле этим символом (например, на бирже MOEX), то знайте — биржа просто вводит вас в заблуждение. На самом деле, это всё тот же оффшорный юань, то есть CNH.
Таким образом, заграничный юань держится исключительно на авторитете ЦБ Гонконга, который последнее десятилетие обеспечивает паритет CNY и CNH, и конечно же, стабильный курс гонконгского доллара к USD.
Это приводит к тому, что спекулировать юанем можно, а вот использовать его центральным банками для создания международных резервов — нет. Так как внутренний юань вам просто так не продадут, а заграничный не обеспечен никакими экономическими активами материкового Китая.
Два китайских юаня — Это ещё не всё
Два китайских юаня — это не единственный элемент финансовой системы, имеющий важное значение. Есть еще один признак, который дает нам понять, что юань только выглядит как возможная альтернатива доллару США, но не может ей являться. Я говорю о так называемом торговом балансе.
Смотрите, если страна хочет, чтобы её валютой пользовались инвесторы и банки из других стран, то она должна добиться того, чтобы этой валюты было много заграницей. Другими словами, нужно много покупать заграничных товаров, чтобы граждане их потребляли и расплачивались своей валютой с заграничными поставщиками.
А вот продавать своих товаров нужно меньше, чем покупать заграничных. Тогда торговый баланс будет отрицательным (импорт больше экспорта). В Китае — наоборот. Баланс положительный. В Китае нет настолько богатого внутреннего потребителя, который мог бы наводнить мир юанями.
Все мы знаем, что Китай наоборот продает заграницу много своих товаров, которые покупают более богатые американцы, европейцы и т.д. То есть, чтобы конкурировать с долларом, средний китаец должен стать богаче среднего американца. Это, сами понимаете, существует только в планах.
Закономерный итог
Вот такая система двух валют построена в Китае. Два китайских юаня служат для решения такого круга задач, который не предполагает использования их в качестве полноправной альтернативы мировым резервным валютам, то есть американскому доллару, евро, фунту и японской иене.