Словарь финансовых терминов

Словарь финансовых терминов необходим, если вы хотите понимать особенности механизмов работы финансового мира. Я уверен, здесь вы найдете много полезного для себя. И сможете правильно понимать все, что относится к бирже, банковскому делу и финансам.

И действительно, чтобы ориентироваться в финансовом мире, понимать особенности трейдинга и делать правильные выводы из поступающей информации необходимо знать финансовые и биржевые термины. К тому же, существует жаргон трейдеров и работников биржевой индустрии. Без знания этого жаргона, вы просто не сможете общаться с другими трейдерами и воспринимать их суждения. Основные термины и слэнговые выражения вы найдете на этой странице.

А . Б . В . Г . Д . Е . З . И . К . Л . М . Н . О . П . Р . С . Т . У . Ф . Х . Ц . Ч . Ш . Э . Я

Акционер

владелец акций, получающий прибыль по акциям в виде дивидендов. По отношению к акционерному обществу акционер несет единственную обязанность — оплатить ту часть акционерного капитала, представленную акцией, на которую он подписался. Объем ответственности определяется прежде всего номинальной ценой акции. Другие обязанности акционера могут быть оговорены специально в уставе акционерного общества.

Акционерное общество

организационно-правовая форма существования и функционирования предприятий, привлекающих акционерный капитал. Акционерное общество закрытого типа (ЗАО) распространяет свои акции в форме закрытой подписки по решению учредителей. Акционерное общество открытого типа (ОАО) реализует акции посредством открытой продажи. ОАО — это форма концентрации капитала и основная организационная форма крупного предприятия. Капитал акционерного общества, образуемый путем объединения многих индивидуальных капиталов и денежных доходов посредством выпуска акций и облигаций, затем может быть увеличен за счет прибыли акционерного общества и выпуска новых акций.

Акция

ценная бумага, свидетельствующая об участии владельца (держателя акции) в капитале выпустившего ее акционерного общества, и дающая ему право на получение части прибыли этого общества. Различают привилегированные и простые (обыкновенные) акции. Отличие обыкновенной акции от привилегированной заключается в том, что размер дивидендов по ней фиксирован, заранее оговорен и составляет определенный процент от номинальной стоимости.

Арбитраж

одновременная покупка и продажа одного и того же финансового инструмента на разных биржах с целью получения дохода. Кроме того, это может быть открытие двух разнонаправленных позиций по коррелирующим инструментам на одной и той же бирже.

Аск

лучшая цена на покупку (текущий спрос).

Базовая валюта

валюта, служащая основой для котировки других валют. В частности, базовая валюта присутствует в обозначениях валютных пар. Располагается она слева. Базовая валюта покупается и продается за так называемую валюту котировки, которая занимает правую позицию в валютной паре.

Базовый актив

биржевой товар, который поставляется по контракту или стоимость которого является базой для расчета при исполнении срочного контракта. Базовый актив — это акции и другие ценные бумаги, товары, фондовые индексы или фьючерсы, лежащие в основе срочных контрактов.

Бид

лучшая цена на продажу (текущее предложение).

Биржа

регулярно функционирующий, организационно определенный оптовый рынок. На бирже заключаются сделки купли-продажи крупных партий ценных бумаг, валюты или товаров. Биржа, играя роль посредника в торговых операциях, способствует установлению контактов между продавцами и покупателями. А также, формированию оптовых рыночных цен на торгуемые на ней инструменты. Это происходит посредством биржевых торгов.

Биржевая сессия

временной интервал биржевого дня, в течение которого заключаются сделки на бирже. То есть, официальные часы работы биржи.

Боковик

движение рынка в диапазоне между двумя вертикальными ценовыми уровнями. Или по другому, боковое движение. Отличается отсутствием выраженного тренда. Т.е. если на рынке боковик, то цены в течение некоторого времени не растут и не падают.

Бонд

облигация, обеспеченная активами. Хотя, она не дает права собственности на долю капитала. Однако, гарантирует получение фиксированного дохода.

Бреттон-Вудская валютная система

сформировавшаяся после второй мировой войны международная система организации денежных отношений и торговых расчетов. Была оформлена на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. Состояла из договоров о создании Международного валютного фонда и Международного банка реконструкции и развития. Главный принцип — функция мировых денег оставалась за золотом, однако масштабы его использования в международных валютных отношениях значительно снижались, а в качестве международного платежного средства в международном обороте вводился доллар США. Устойчивость американского доллара обеспечивалась тогда бесспорным экономическим лидерством США и их монопольным владением золотым запасом (24,4 млрд. из 32,5 млрд. дол. всех золотых резервов капиталистического мира в 1948 г.).

Брокер

лицо или фирма, занимающаяся посреднической деятельностью при заключении сделок на фондовой, товарной и валютной биржах. Как правило, брокеры заключают сделки по поручению и за счет клиентов. Кроме того, могут действовать и от своего имени, но по поручению и за счет доверителей (покупателей или продавцов). Естественно, за посредничество между покупателями и продавцами ценных бумаг, товаров, драгоценных металлов и т.д. брокеры получают определенную плату или комиссионные. Это осуществляется по соглашению сторон или в соответствии с устанавливаемой биржевым комитетом таксой.

Бык

биржевой игрок, играющий на повышение. Таким образом, предвидя повышение курса ценных бумаг и способствуя такому повышению, быки заранее скупают ценные бумаги, курс которых должен повыситься. Делается это, чтобы потом выгодно продать по более высокой цене, осуществив спекулятивную операцию. Кличка быки связана со стремлением таких игроков поднять цены вверх, как поднимает на рога бык своего противника.

Бычий рынок

такая динамика рыночных цен, при которой цены с течением времени повышаются. Например, бычий рынок чаще всего характерен на больших временных периодах для рынка акций.

Бычить

покупать. Открывать или держать длинную, т.е. бычью позицию, в расчете на рост цены.

Валюта

денежная единица, используемая в национальном или международном платежно-расчетном обороте.

Валютная биржа

элемент инфраструктуры валютного рынка. Ее деятельность которой состоит в предоставлении услуг по организации и проведению торгов, в ходе которых участники заключают сделки с иностранной валютой.

Валютная пара

один из финансовых инструментов. Представляет собой две валюты, которые образуют валютный курс. Валютные пары торгуются на валютных биржах и внебиржевом международном рынке Форекс.

Валютный курс

рыночное соотношение валют различных стран. То есть, цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны или в международных платежных средствах.

Вариационная маржа

сумма средств, ежедневно зачисляемая на торговый счет трейдера или списываемая с него, при наличии открытых позиций по срочным инструментам, в зависимости от динамики рыночных цен. Вариационная маржа равна прибыли или убытку от удержания позиции, перенесенной на следующую торговую сессию.

Волатильность

колебание цены финансового инструмента. Если рынок спокойный, — говорят о низкой волатильности. Если начинаются сильные колебания цен, то имеет место высокая волатильность. Существуют торговые стратегии с применением опционов, позволяющие осуществлять так называемую покупку или продажу волатильности. То есть, зарабатывать прибыль от движения цен в любую сторону либо от отсутствия движения цен.

Войти в рынок

открыть длинную или короткую позицию по определенному финансовому инструменту.

Выпуск ценных бумаг

совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационный номер.

Глобализация

процесс всемирной экономической, политической и культурной интеграции и унификации. Формирование единого мирового рынка без национальных барьеров и создание единых юридических условий для всех стран.

Гэп

ценовой разрыв. Ситуация на рынке, при которой цена движется столь стремительно, что мгновенно перескакивает с одного ценового уровня на другой. Например, цена закрытия предыдущего дня 18 рублей за акцию, а цена открытия сегодняшнего — 20 рублей. Таким образом такой цены как 19 рублей вообще не было, соответственно заявки по этой цене не сработают (в том числе и стоп-лосс), а исполнятся они по первой существующей цене после разрыва, то есть по 20 рублей.

Депозит

то же, что Торговый счет. Счет трейдера, на котором находятся его свободные денежные средства, используемые для открытия новых позиций и поддержания открытых.

Дериватив

производный финансовый инструмент. Договор, цена которого производна от ценности одной или более базовых ценных бумаг, индексов, долговых инструментов, товаров, других производных инструментов или любого согласованного ценового индекса или показателя. Цены или условия дериватива базируются на соответствующих параметрах другого финансового инструмента, который будет являться базовым. Обычно, целью покупки дериватива является не получение базового актива, а получение прибыли от изменения его цены. Отличительная особенность деривативов в том, что их количество не обязательно совпадает с количеством базового инструмента. Примеры деривативов: опционы, фьючерсы.

Дефолт

нарушение платежных обязательств заемщика перед кредитором, неспособность производить своевременные выплаты по долговым обязательствам или выполнять иные условия договора займа. В широком смысле слова этим термином обозначают любые виды отказа от долговых обязательств. То есть, он является синонимом понятию «банкротство». Но как правило, его используют более узко. Имея в виду отказ центрального правительства или муниципальных властей от своих долгов.

Дилер

частное лицо или фирма, члены фондовой либо иной биржи. Дилеры ведут биржевые операции как в качестве простых агентов-посредников (брокеров), так и действуют от своего имени и за собственный счет. То есть, дилеры могут вкладывать в дело собственные деньги. И осуществлять самостоятельно куплю-продажу ценных бумаг, валюты или драгоценных металлов.

Дилинговый центр

организация, предоставляющая игрокам услуги доступа к котировкам различных финансовых инструментов. Сокращенно ДЦ. Как правило, большинство ДЦ не имеют лицинзии на брокерскую деятельность.

Дивиденды

часть прибыли акционерного общества, или иного хозяйствующего субъекта, распределяемая между акционерами, участниками. Это делается в соответствии с количеством и видом акций, долей, находящихся во владении акционеров. Дивиденды как правило выплачиваются один раз в год, но могут выплачиваться и более часто. Чтобы получить дивиденды по акциям, необходимо владеть этими акциями на дату закрытия реестра акционеров.

Длинная позиция

покупка финансового инструмента в расчете на увеличение его рыночной цены. Длинная позиция открывается игроком при так называемой игре на повышение.

Долговые обязательства

наиболее общее название документов, выдаваемых заемщиком кредитору при получении ссуды, в которых указывается сумма кредита и срок его погашения. Долговыми обязательствами являются: закладные, векселя, облигации займов, договоры, кредитные соглашения, депозитные сертификаты.

Евро

единая европейская валюта для стран ЕС. Ввод в обращение евро осуществлен взамен национальных валют с 2001 г. Обращается в наличной и безналичной формах. Одна сторона купюры имеет общеевропейский вид, а другая — национальный. Один «евро» состоит из 100 центов. Кроме того, выпущены соответствующие монеты.

Золотой стандарт

принцип организации мировой валютной системы, при котором основной единицей расчётов является некоторое стандартизированное количество золота.
В экономике, построенной на основе золотого стандарта, гарантируется, что каждая выпущенная денежная единица может по первому требованию обмениваться на соответствующее количество золота. При расчётах между государствами, использующими золотой стандарт, устанавливают фиксированный обменный курс валют на основе соотношения этих валют к единице массы золота.

Индекс Доу-Джонса

средний показатель курсов акций группы 30 крупнейших компаний США. Назван таким образом, так как публикуется фирмой Доу-Джонса. Представляет собой среднеарифметическую величину ежедневных котировок на данный момент.

Индекс МосБиржи (ММВБ)

в настоящий момент основной индикатор российского фондового рынка. Рассчитывается с 22 сентября 1997 года (базовое значение 100 пунктов). Представляет собой ценовой, взвешенный по рыночной капитализации композитный фондовый индекс. Включает 30 наиболее ликвидных акций крупнейших российских эмитентов, представленных на Московской Бирже.

Индекс РТС

в прошлом основной индикатор фондового рынка России, расчет которого начался 1 сентября 1995 года со 100 пунктов Фондовой биржи РТС. Расчет Индекса РТС производится на основе 50 ценных бумаг наиболее капитализированных российских компаний.

Инсайдер

лицо, имеющее благодаря своему служебному положению или родственным связям доступ к конфиденциальной информации о делах фирмы. Как правило, имеется в виду фирма — эмитент акций.

Институциональный инвестор

кредитно-финансовый институт, выступающий в роли держателя акций или других финансовых инструментов. То есть организация, основной целью которой является инвестирование собственных средств или средств других компаний, которыми она владеет в качестве доверенного лица. Данное понятие включает в себя пенсионные фонды, инвестиционные компании, страховые компании и банки.

Коммерческий банк

кредитная организация, основным видом деятельности которой является выдача кредитов и принятие вкладов (депозитов). Процентные ставки по выданным кредитам выше процентных ставок по вкладам. Разница между этими показателями является банковской прибылью — маржой.

Контрольный пакет

доля акций (как правило не менее, чем 50% плюс одна акция), дающая возможностьих владельцам осуществлять полный контроль над деятельностью акционерного общества.

Короткая позиция

позиция на продажу, образовавшаяся в результате срочных сделок по продаже ценных бумаг, товаров, валюты, которых у продавца нет в наличии. Такая сделка заключается при ожидании снижения цен для проведения обратной операции, т.е. покупки по более низкой цене.

Коррекция

движение цены, противоположное основной тенденции, господствующей в данный момент на рынке.

Котировка

значение цены финансового инструмента.

Кредитное плечо

соотношение объема открытой позиции к текущему залоговому депозиту. Если депозит составляет 100 000 рублей, а покупаете вы на 1 000 000 рублей, то кредитное плечо равно 1:10. Эту возможность вам предоставляет брокер. И благодаря ей, у вас появляется возможность оперировать суммами в десятки, а то и сотни раз превышающими собственные средства.

Купон

часть ценной бумаги, облигации, владелец которой имеет право на получение определённого дохода в форме процента. Купон предъявляются к оплате акционерному обществу или правительству, выпустившему эти ценные бумаги.

Ликвидность

в широком смысле, — способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Кроме того, этим термином обозначают непосредственно деньги. Ликвидность финансового рынка обычно оценивают по количеству совершаемых сделок (объёму сделок) и величине спреда. Чем больше сделок и чем уже спред, тем больше ликвидность. Так как малое количество ценных бумаг можно легко купить или продать без риска существенно изменить текущие рыночные цены.

Лимит ордер

заявка на покупку или продажу по определенной цене лучше от текущей. То есть по цене ниже от текущей для покупки или же выше от текущей для продажи. Лимит ордера срабатывают, когда курс достигает указанного в ордере уровня.

Листинг

внесение акций компании в список акций, котирующихся на данной бирже.

Лонг

то же, что и длинная или бычья позиция. Позиция на покупку.

Лот

единица сделок на бирже. Акции, валютные пары и прочие финансовые инструменты торгуются лотами. Величина лота определяется биржей индивидуально для каждого финансового инструмента. В одном лоте может быть одна акция, сто акций и т.д.

Маржа

денежные средства для покупки или продажи ценных бумаг.

Маржинальная торговля

биржевые спекуляции с использованием заемных средств или так называемых кредитных плеч. Отличается высокой потенциальной доходностью и высоким риском.

Маржин колл

требование к заемщику доплатить определенную сумму (маржу). Таким образом, что это требование представляет собой разницу, возникшую из-за падения курса ценных бумаг, валюты, товаров, переданных в обеспечение каких-либо обязательств. Применяется для обеспечения различного рода кредитных операций, в том числе в маржинальной торговле.

Маркет мейкер

брокерская контора, которая по договору с биржей берёт на себя обязательство держать в течение оговоренного времени (скажем, не менее 90% торгового времени) одновременно выставленные заявки с разницей между ценами покупки и продажи (спред) не более оговоренной величины. За это биржа предоставляет маркетмейкеру определённые льготы, например, по оплате комиссионного сбора.

Маркет ордер

заявка на покупку либо продажу по текущим рыночным ценам, здесь и сейчас, в данный момент времени.

Медведь

игрок на понижение, который в данный момент либо просто продает, либо открывает короткую позицию (шорт). Название произошло от того факта, что медведь пытается прижать добычу к земле. То есть, давит вниз.

Неликвид

некий актив с очень низкой ликвидностью. Например, финансовый инструмент, по которому совершается очень мало сделок малого объема. При этом спред в таком инструменте раздвигается, что создает неудобства для трейдера. К тому же, на низколиквидных инструментах хуже работают законы технического анализа. Особенно, на малых масштабах игры.

Облигация

долговое обязательство. Эмиссионная ценная бумага, обращающаяся на фондовых биржах.

Объем сделок

сумма сделки купли-продажи, либо количество купленных или проданных ценных бумаг. В различных торговых терминалах объем сделок может быть показан как в деньгах, так и в штуках ценных бумаг.

Овернайт

сделка на одну ночь, то есть со сроком действия с текущего торгового или банковского дня до следующего. А во время выходных дней — с пятницы до понедельника. Ставка овернайт — цена в процентах годовых при получении кредита на одни сутки в той же валюте.

Опцион

срочный контракт, который, в обмен на премию, предоставляет покупателю право (без обязательства) на покупку или продажу базового актива по цене исполнения у продавца опциона в течение определенного периода времени или на определенную дату (дату истечения срока опциона).

Открытая позиция

соотношение покупок и продаж фондовых и валютных ценностей или биржевых товаров одного вида. А именно, превышение покупок над продажами называют длинной позицией, а продаж над покупками — короткой позицией.

Отскок

резкий рост цены после продолжительного ее падения.

Первичное размещение ценных бумаг

распространение, передача, переход ценных бумаг от их эмитента в руки первого держателя посредством первичной продажи.

Пипс

минимально возможный шаг цены. Сокращение от процентный пункт. Чаще всего используется именно Форекс-трейдерами.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг

организация, осуществляющая профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг. Такую как: брокерская деятельность, дилерская деятельность, депозитарная деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами, деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг), деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Реальный сектор экономики

сектор экономики, связанный непосредственно с материальным производством, получением прибыли и наполнением бюджета. Именно в реальном секторе производятся товары, которые могут являться базовыми активами товарных фьючерсов.

Спред

разница между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу, которые можно увидеть в стакане торгового терминала.

Срочный контракт

договор на поставку конкретного актива в установленный срок в будущем на согласованных условиях. К срочным контрактам относятся, например, фьючерсные и опционные контракты.

Срочный инструмент

то же, что и срочный контракт.

Стакан трейдера

очередь заявок на покупку или продажу. По внешнему виду эта таблица напоминает стакан. В этом стакане трейдер может видеть несколько лучших заявок на покупку и столько же лучших заявок на продажу.

Стоп-лосс

приказ на ограничение убытков. Заявка на продажу или покупку, которая выставляется после открытия позиции с целью ограничить убыток от сделки, в случае неблагоприятного движения цены. К примеру, если вы купили по 135, то целесообразно поставить стоп-лосс, т.е. в данном случае стоп-заявку на продажу, где-то ниже цены 135, для того, чтобы выйти из этой сделки с минимальным, и самое главное заранее запланированным убытком, в случае, если цены двинутся вниз, а не вверх, как вы рассчитывали. Играя без стопов трейдер легко может попасть в ситуацию, когда брокер выставит ему маржин колл, и таким образом трейдер потеряет практически все средства на торговом счете.

Счет депо

счет для хранения ценных бумаг в штуках. Он открывается с целью учета прав на ценные бумаги конкретного владельца. Либо для учета ценных бумаг, находящихся в конкретном месте хранения.

Технический анализ

комбинация различных подходов, правил и приемов биржевой торговли, которые, сочетаясь, образуют единую техническую теорию. Законы технического анализа работают на любом рынке, однако лучшие результаты показывают на высоколиквидных финансовых инструментах. Например таких, как валютные пары на рынке Форекс.

Товарная биржа

биржа, которая специализируется на торговле срочными контрактами на различные виды товаров.

Товары

(биржевые) — товары, полностью или частично продаваемые через биржи. Объектами биржевой торговли являются товары, обладающие такими свойствами, как однородность, взаимозаменимость, возможность установления стандарта качества. Кроме того, довольно долго считалось, что биржевыми не могут быть скоропортящиеся товары. Но современная техника позволила ввести в биржевой оборот ряд видов скоропортящейся продукции. Цены на товары определяются посредством торговли срочными контрактами, в которых эти товары являются базовым активом.

Торговый счет

то же, что Депозит. Счет трейдера, на котором находятся его свободные денежные средства, используемые для открытия новых позиций и поддержания открытых.

Трейдер

любое юридическое или физическое лицо, обладающее правом заключать сделки купли-продажи на каком-либо финансовом рынке. Частные трейдеры заключают сдеки не непосредственно на бирже, а через брокера.

Тренд

тенденция, направление движения цены. При изменении биржевых цен, не смотря на некоторую волатильность, всегда присутствует определенное, порой нечетко выраженное, направление движения. Вообще, по статистике цена примерно 80% времени проводит в так называемом боковике, то есть без движения. А 20% времени на рынке происходят движения цены, перемещение ее между ценовыми уровнями. Трендом очень часто называют именно отсутствие боковика.

Усредняться

добавлять к убыточной позиции. Например, трейдер купил акцию, а цена пошла вниз. Теперь если трейдер будет дополнительно покупать те же акции по более низким ценам, то средняя цена покупки будет уменьшаться, а объем позиции будет расти. При этом, соответственно, будет увеличиваться убыток на эту позицию, если цены так и продолжат падать. Это и называется усредняться.

Фигура

обозначение изменения цены валютной пары на 100 пипсов на Форексе. Либо вторая после точки цифра в обозначении котировки валютной пары. Например, если цена изменилась с 1.42350 до 1.43350, то говорят, что цена изменилась на фигуру.

Финансовый инструмент

стандартный предмет торгов, объект сделок, в торговой системе. Финансовый инструмент, будь то иностранная валюта, облигация, акция, срочный контракт, характеризуется строго определенными признаками. Такими как: код лота или так называемый тикер; вид валюты, за которую производится покупка/продажа лотов; размер лота; срок выполнения обязательств участника торгов перед биржей.

Фондовая биржа

государственная, акционерная или иная организация, предоставляющая помещение, определенные гарантии, расчетные и информационные услуги для сделок с ценными бумагами. Получающая за это комиссионные от сделок и накладывающая определенные ограничения на торговлю.

Форекс

международный внебиржевой валютный рынок (FOREX). Используется частными трейдерами для спекулятивной маржинальной торговли валютными парами через коммерческие банки или дилинговые центры. Причем, торговля на Форекс подразумевает использование кредитного плеча.

Фьючерс

стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива. Причем, при его заключении стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т.п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта. Кроме того, стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса.

Хеджирование

биржевая операция, заключающаяся в открытии противоположной позиции, относительно текущей, с целью минимизации убытков от неблагоприятного движения рынка. По сути, представляет собой страхование открытой позиции либо планируемой сделки в реальном секторе экономики. Может быть применено для страховки позиции по акциям. Хеджирование производится как правило с помощью фьючерсов или опционов.

Ценные бумаги

инвестиционные и спекулятивные финансовые инструменты, которые могут быть долевыми (акции), долговыми (облигации, векселя) и срочными контрактами (фьючерсы, опционы и прочие). Кроме того, существует множество различных ценных бумаг, используемых в финансах и банковском бизнесе. Не все они доступны для частного трейдера.

Шорт

короткая позиция. Позиция на продажу. Отличается тем, что открывается с использованием заемных средств или ценных бумаг. Например, шорт по акциям технически выглядит так. Взять в долг акции у брокера и тут же продать их по текущим ценам. Далее, после покупки этих акций, долг отдается. Но не деньгами, а акциями. Сколько бы они не стоили. Брали 10 акций. Значит, вернете 10. И если, когда вы их занимали, они стоили дороже, чем когда вы их отдавали, то получите прибыль. Ваша прибыль будет равна разнице в ценах акций на моменты продажи и покупки. А иначе, если акции подорожают, будет убыток.

Шортить

играть на понижение. Открыть шорт (короткую позицию). Или быть в шорте.

Эмитент

юридическое лицо, органы исполнительной власти или органы местного самоуправления, выпустившие собственные ценные бумаги и несущие от своего имени обязательства перед владельцами этих ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами.

Японские свечи

самая популярная в настоящее время разновидность биржевых графиков, используемых в техническом анализе.